הניתוחים על דסטיני נדל"ן (4)
- 26 במרץ 202626 במרץ 2026
- צלילת המשך
דסטיני נדל"ן: כמה מהשווי באמת נגיש, ולא רק רשום בספרים
בדסטיני 2025 הבעיה איננה אם יש ערך, אלא כמה ממנו באמת נגיש. בישראל חלק מהשווי קפץ לפני התזרים, בפולין השווי נשען על NOI אמיתי אך יושב מאחורי חוב נכסי ומגבלות חלוקה, וקרקעות ורשה נשארות שכבת אופציה יותר מאשר שכבת נזילות.
ד - צלילת המשך
דסטיני נדל"ן: מה באמת השתנה אחרי חילופי המנכ"ל
חילופי המנכ"ל בדסטיני הם ריסט חלקי: נכנס מנכ"ל חיצוני עם תמריץ ל FFO ולשווי החברה, אבל בעל השליטה נשאר יו"ר פעיל, 100% מההון נשאר בידיו, ושכבת המשפחה עדיין יושבת בליבת הניהול.
ד - צלילת המשך
ניתוח המשך לדסטיני נדל"ן: האם 2026 היא באמת רק שנת מעבר במימון
2026 יכולה להיות שנת גישור לדסטיני רק אם המימון הקצר של 2025 יומר למבנה חוב ארוך ורגוע יותר. ב 2025 החברה בעיקר החליפה חוב ישן באג"ח חדשה ובאשראי קצר, והגמישות האמיתית שלה יושבת בעיקר בנכסי גירון הלא משועבדים בישראל.
ד דסטיני נדל"ן 2025: הצמיחה נראית חדה, אבל 2026 תוכרע במחזור החוב ובאיכות השערוך
דסטיני נכנסת ל 2026 עם בסיס נכסים חזק וקובננטים נוחים, אבל עם מבחן ממשי של מחזור חוב, החלפת הנהלה ופער בין רווח חשבונאי לבין מזומן חוזר נקי יותר.
ד
חברות נוספות בנדל"ן מניב בישראל (58)
