קרן השקעות במקרקעין (REIT) המשקיעה בנדל"ן מניב.
הליבה של מניבים נשארה יציבה גם ב 2025, אבל אחרי גל רכישות גדול השאלה כבר אינה אם החברה יודעת לקנות נכסים אלא כמה מהר היא יודעת להפוך רכישות ופרויקטים ל NOI ול FFO בלי להחזיר את המינוף למסלול עולה.
עסקת נהריה אינה מוחקת את ריכוזיות טכנולוגית להבים אלא מעבירה אותה מחשיפת שוכר ונכס פתוחה למסלול מימוש ארוך יותר, שבו מניבים ממשיכה ליהנות משכר הדירה ורק בהמשך מקבלת את רוב המזומן.
מניבים ריט מייצרת מזומן חוזר יפה מהפורטפוליו הקיים, אבל בשנת 2025 הצמיחה עדיין לא מומנה מתוך העסק לבדו: אחרי השקעות נטו, ריבית, דיבידנדים ופירעונות חוב נוצר פער של כ 202 מיליון ש"ח, שנסגר דרך 152.1 מיליון ש"ח מהנפקת מניות ו 110.0 מיליון ש"ח מהנפקת אג"ח.
לבנדה והחניון ברחוב הרכבת הופכים את 2026 לשנת הוכחת ביצוע בציר המשרדים של מניבים: החניון כבר סגור ומייצר בסיס NOI, אבל הערך הגדול יגיע רק אם לבנדה ייכנס לשכירות בקצב שמצדיק גם את שכבת האופציות הסמוכה.
