גרף מניה
הניתוחים על נתנאל גרופ (7)
- 28 במאי 202628 במאי 2026
- צלילת המשך
נתנאל גרופ: לאומי פרטנרס קונה זמן, אבל המימון מגיע עם דילול וריבית
לאומי פרטנרס קנתה לנתנאל גרופ זמן חשוב, אבל העסקה אינה הזרמת הון פשוטה. היא משלבת דילול מיידי, אופציות, הגנת Full Ratchet, הלוואה ל 5 שנים בריבית שנתית קבועה של 8% וזכויות ממשל, ולכן מחיר המימון לבעלי המניות הקיימים גבוה יותר מהסכום שנכנס לקופה.
נתנאל גרופ ברבעון הראשון: מודיעין מתחילה לייצר תקבולים, אבל המימון עדיין קובע את הקצב
הרבעון הראשון מחזק את ההוכחה שמודיעין מתחילה להפוך מהיתר למכירות ותקבולים, אבל עדיין אינו מוכיח שנתנאל גרופ השתחררה מעומס המימון. קופת המזומנים גדלה בעיקר דרך הנפקה פרטית, הלוואות ומימוש נכס, בזמן שהרווחיות נפגעה והמרווח מעל אמות המידה הפיננסיות נשאר מצומצם.
- 1 באפריל 20261 באפריל 2026
- צלילת המשך
נתנאל גרופ: האם הכשל בבקרה הפנימית תוקן, או שהוא מעיד על בעיה עמוקה יותר?
כלכלית, פרשת אירועי בעלי השליטה נסגרה ברובה, אבל ממשלית היא עדיין לא סגורה. הכסף הושב, יתרות החובה נעלמו, אך החולשה המהותית בבקרת עסקאות עם צדדים קשורים נוגעת לתהליך שזוהה כלא אפקטיבי לאורך 2024 ו 2025 וקיבל גם חותמת שלילית של המבקר.
- צלילת המשך
נתנאל גרופ: כמה שווה ביתר עילית אם המחלוקת תסתיים ב 605 יחידות דיור ולא ב 773
בביתר עילית הוויכוח האמיתי איננו בין פרויקט מלא לבין אפס, אלא בין 773 יח"ד לבין 605 יח"ד. גם בתרחיש המצמצם ביתר נשארת נכס מהותי, אבל 168 יח"ד של שכבת הערך העליונה, וגם אי הבהירות לגבי המסחר, עדיין לא ראויים לקבל קרדיט מלא.
- צלילת המשך
נתנאל גרופ: כמה מהעודפים בפרויקטים באמת נגישים לבעלי המניות
שורת העודפים הצפויים למשיכה של נתנאל נראית גדולה, אבל היא יושבת מעל כמה שכבות חיכוך. חלק מהסכום הוא בכלל הון עצמי שחוזר או שעדיין צריך להיכנס, וחלקו כפוף קודם כל למלווים, לערבויות ולהסכמי שותפים.
- צלילת המשך
נתנאל גרופ: המכירות חזרו דרך 85/15 ו 20/80, אבל המזומן נשאר מאחור
המכירות של נתנאל חזרו ב 2025, אבל הן חזרו בעיקר דרך תנאי 85/15 ו 20/80 שדחו את המזומן קדימה. לכן השיפור בשיווק לא תורגם להקלה במאזן: הכנסות לקבל ממכירת דירות קפצו ל 112.9 מיליון ש"ח, משך הגבייה התארך, והתזרים השוטף נשאר שלילי מאוד.
נתנאל גרופ ב 2025: ההיתרים מתחילים להגיע, אבל המאזן עדיין לוחץ
נתנאל גרופ עברה ב 2025 משלב של המתנה להיתרים לשלב של הוכחת המרה, אבל המאזן עדיין נשאר צוואר הבקבוק. המכירות וההיתרים השתפרו, אך הערך עוד לא נגיש באמת לבעלי המניות כל עוד הריבית, ההון העצמי ותנאי הליווי ממשיכים לקבוע את הקצב.
חברות נוספות בבנייה (85)
