החברה עוסקת ביזום ובניה של פרויקטים להתחדשות עירונית
י.ע.ז נכנסה לשוק הציבורי עם צבר גדול ומבנה הון רחב יותר, אבל דוח 2025 מראה שהמבחן האמיתי הוא תרגום הצבר לביצוע, לתזרים ולרווחיות לפני שהוצאות המימון ותקופת הביניים שוחקות את הסיפור.
מדד העודפים של יעז מודד פוטנציאל רב שנתי של תיק פרויקטים, אבל הוא לא שקול לרווח משום שהוא כולל 619 מיליון ש"ח של הון שטרם הושקע, נשען ברובו על פרויקטים מוקדמים ויושב בעיקר בשנים המאוחרות של העשור.
בדיוק כשהחברה מציגה סיפור של מוסדיות, צבר רחב וניהול מלא של הפרויקטים, הדוח השנתי מראה שמוקד הכוח נשאר מרוכז מאוד סביב בעלי השליטה, והקשר הזה אף הורחב אחרי המאזן אל תוך שרשרת הביצוע עצמה.
אג"ח א' של יעז נולדה עם כרית מזומן קשיחה אצל הנאמן, אבל אחרי שחרור התמורה היא נשענת בעיקר על סל בטוחות פרויקטלי, על עודפים שיישארו אחרי מימון בכיר ועל היכולת של החברה להזרים הון וערבויות בזמן.
