ליווינג סטון נכנסת ל 2026 עם פורטפוליו גדול יותר, הון חזק יותר וקופה טובה יותר, אבל הכלכלה השוטפת של העסק עדיין לא הוכיחה שהיא מכסה בנוחות את עלות המימון ואת רגישות השווי של המאזן.
תיק Hamm עדיין מוכיח יכולת השבחה, אבל בסוף 2025 הוא כבר נראה יותר כמו תיק מיוצב למחצה בתשואות נמוכות מאשר כמו הזדמנות רכישה חריגה עם קפיצת ערך נוספת לפניה.
ליווינג סטון נכנסת ל 2026 עם מרווח מימוני קיים, אבל כזה שנשען גם על שווי הנדל"ן ולא רק על תזרים. לכן המבחן האמיתי של השנה הוא אם החברה יכולה לממן את עסקת NRW בלי לכרסם מהר מדי בנזילות או במרווח הקובננטים.
