קרן השקעות במקרקעין (REIT) זרה המשקיעה בנדל"ן מניב למגורים ארה"ב.
יו.אמ.איץ' סיימה את 2025 עם מנוע תפעולי חזק יותר, שיפור של 9% ב Same Property NOI ועלייה מתמשכת במספר הבתים להשכרה, אבל הצמיחה עדיין תלויה בהון חיצוני ובשכבת הון מועדף יקרה. זה כבר עסק טוב יותר, אך עדיין לא עסק שמממן את עצמו בנוחות אחרי כל שימושי המזומן.
שכבת המיזמים עם Nuveen וקרן ה Opportunity Zone מאריכה את מסלול הצמיחה של UMH, אבל החלק הכלכלי שבאמת נגיש לבעלי המניות קטן בהרבה מהכותרת. ה JV ממומן 60% על ידי Nuveen ו 40% על ידי UMH, Honey Ridge עדיין בשלב אכלוס מוקדם, וה OZF מאוחדת בדוחות אך רק 77% מההון שלה שייך ל UMH.
מכירת הבתים והמימון ללקוחות ביו.אמ.איץ' הם מנוע נפרד, לא פרט שולי. בשנת 2025 הוא מילא אתרים, תמך בשכר הדירה וב NOI, ויצר גם רווח מכירה וגם הכנסת ריבית. במקביל הוא השאיר על המאזן ספר שטרי חוב של 100.0 מיליון דולר, כמעט כולו במסלול COP, עם משך ממוצע של כ 6 שנים ועלויות אשראי מוחשי…
המשך הקריאה על יו.אמ.איץ' מחדד שהפער בין כותרת ה NFFO לבין כלכלת בעלי המניות הרגילות אינו שולי. ב 2025 החברה שיפרה את העסק, אבל אחרי 20.5 מיליון דולר דיבידנד למועדפת ו 74.7 מיליון דולר חלוקה לרגילה, נשאר לרגילה מרווח קטן מאוד. לכן השנה הזו נראית יותר כמו שימור יכולת הצמיחה דרך ש…
