ממן 2025: התעופה חזרה, הלוגיסטיקה מדללת את איכות הרווח
ממן נראית טוב יותר ברמת הכותרת מאשר ברמת האיכות: התעופה והמסוף חזרו, אבל הלוגיסטיקה עדיין שוחקת רווח והקפיצה ברווח לא הפכה לגמישות תזרימית אמיתית.
19 במרץ 2026
מ
מ
ממן
החברה מפעילה את מסוף המטענים בנמל תעופה בן-גוריון, ונותנת שירותי קרקע ולוגיסטיקה בשדות תעופה.
סקטור: שרותיםשווי שוק: —
כל הניתוחים
הניתוחים על ממן (1)
צלילות המשך
צלילות המשך על ממן (3)
צלילת המשך
ממן: זיכיונות, אייר פראנס והריכוזיות בשירותי התעופה לקראת 2026
ממן נכנסת ל 2026 עם לוח הרשאות רגוע יותר בשירותי התעופה, אבל הסיכון לא נעלם אלא החליף צורה: פחות חשש מפקיעה מיידית, ויותר חשש מריכוזיות, החלפת נפח בין מפעילים ותלות בכמה קשרים תעופתיים גדולים.
19 במרץ 2026
מ
צלילת המשך
ממן: כמה מהרווח באמת מגיע מגב-ים ממן, ומה שייך ל NOI ומה לשיערוך
גב-ים ממן היא חלק מהותי מאיכות הרווח של ממן, אבל לא כמנוע שכירות טהור. ב 2025 היא תרמה לממן גם NOI אמיתי, גם רווחי שיערוך לא מזומניים וגם 30 מיליון ש"ח מזומן דרך דיבידנד, ולכן צריך להפריד בין שכבת הרווח החוזרת לבין שכבת ההערכה וההון.
19 במרץ 2026
מ
צלילת המשך
ממן: הדיבידנד, החכירות והקובננטים, כמה מרווח תזרימי באמת נשאר
בממן של 2025 מרווח הקובננטים נראה רחב, אבל מרווח המזומן בפועל קטן בהרבה, משום שתזרים שוטף של 194.6 מיליון ש"ח נבלע כמעט כולו בקרן חכירות, פירעון חוב ו CAPEX.
19 במרץ 2026
מ
