
סיקור
הניתוחים על מקורות (4)
- 3 במאי 2026
- 1 באפריל 20261 באפריל 2026
- צלילת המשך
הנכס הרגולטורי של מקורות: כרית ביטחון אמיתית או דחיית הקץ?
הנכס הרגולטורי של מקורות הוא כרית חשבונאית אמיתית, אבל לא כרית מזומן קרובה: הוא ריכך את ההפסד המדווח של 2025, בזמן שההון החוזר כמעט התאפס והחברה נשארה תלויה בחוב ובנכסים נזילים כדי לממן את הפער בפועל.

- צלילת המשך
מקורות והמודל הרגולטורי החדש: כך נולדה ירידת הערך של 1.367 מיליארד ש"ח
ירידת הערך של 1.367 מיליארד ש"ח אינה ניקוי חשבונאי כללי אלא תוצאה ישירה של מודל רגולטורי חדש שמפחית את התזרים המותר על הנכסים הקיימים, בעוד שכבת הפיתוח העתידית כלל לא נכללה במחיקה שנרשמה.

מקורות 2025: הרגולציה חתכה בהון, אבל מערכת המים ממשיכה לעבוד
מקורות נשארה מערכת תפעולית חזקה וחיונית, אבל כללי המים החדשים חתכו את ההון, צמצמו את מרווח הביטחון, והעבירו את הוויכוח מהתפעול לשאלה אם המודל הרגולטורי עדיין מסוגל לממן את תוכנית הפיתוח.

עוד בסקטור




























