סיקור
הניתוחים על מגדל ביטוח הון (4)
- 20 במאי 2026
- 26 במרץ 202626 במרץ 2026
- צלילת המשך
מגדל ביטוח הון: למה חלון הפדיון המוקדם חשוב יותר ממועד הפירעון הסופי
את החוב של מגדל ביטוח הון צריך לקרוא דרך חלונות הקריאה והתוספת לריבית, לא דרך מועדי הפירעון הסופיים. גם לוח ההתחייבויות המדווח כבר מניח פדיון מוקדם שמסיים את הקרן עד 2035.
- צלילת המשך
מגדל ביטוח: איזה חלק מהחוב באמת נספר כהון?
הפער האמיתי במבנה ההון של מגדל אינו בין חוב להון, אלא בין שכבות שונות של חוב שמקבלות הכרה רגולטורית שונה. רובד 2 הקיים תומך בסולבנסי אך כפוף לתקרות הכרה ולמנגנוני דחייה, בעוד שהמהלך המוצע לרובד 1 נוסף נועד להוסיף שכבת הון עמוקה יותר, עם ספיגת הפסדים אמיתית.
מגדל ביטוח הון 2025: שוק החוב נפתח מחדש, אך בניית ההון הנקי טרם הושלמה
מגדל ביטוח הון נראית כמו מנפיקת אג"ח טכנית, אבל הכלכלה האמיתית שלה היא חלון ההון של מגדל ביטוח. ב 2025 החלון הזה נפתח מחדש דרך סדרות רובד 2 ואישור עקרוני לרובד 1 נוסף, בזמן שהסולבנסי ללא הקלות מעבר עדיין לא חצה את רף החלוקה.
