החברה עוסקת במתן אשראי חוץ-בנקאי ושרותים לכרטיסי אשראי.
הפניקס גמא סיימה את 2025 עם צמיחה אמיתית בתיק האשראי הישיר ועם מרווח הון נוח, אבל מבחן 2026 עבר מהיקף הפעילות לשאלה אם הצמיחה הזו נשענת על מימון יציב ועל רווח ליבה שחוזר על עצמו.
הרווח של הפניקס גמא ב 2025 נראה חזק, אבל המספר החוזר בלי החברה הכלולה נמוך מהותית מהכותרת של 183.6 מיליון ש"ח. הליבה השתפרה, אך בסיס הרווח שחוזר נראה קרוב יותר לכ 123.5 מיליון ש"ח במבחן רווח נקי פשוט או לכ 169.9 מיליון ש"ח לפני מס.
תחילת 2026 הפכה את מבנה המימון של הפניקס גמא מבעיה מיידית לבעיה מנוהלת: מיחזור בנקאי של 350 מיליון ש"ח, דירוג P-1.il להרחבת נע"מ עד 500 מיליון ש"ח ושמירת Aa2.il פותחים מרחב אמיתי, אבל הנוחות נשענת על גלגול חוב ומשמעת נזילות, לא על כרית מזומן.
