גולף

החברה עוסקת בעיצוב ושיווק מוצרי הלבשה,טקסטיל וכלי בית ברשתות החנויות "כיתן" ו"פולגת".

סקטור: רשתות שיווקשווי שוק: 308 מיליון ₪
כל הניתוחים

הניתוחים על גולף (1)

גולף 2025: הבית מוביל את השיפור, ההלבשה עדיין מחפשת כיוון, והמבחן של 2026 עובר דרך המרלו"ג והמזומן

גולף של 2025 נראית טוב יותר ברמת החנויות, בעיקר בבית, אבל הכלכלה האמיתית עוד לא השתחררה. השיפור התפעולי נבלם על ידי שכבת חכירות כבדה יותר, שורת מימון שקפצה, ותזרים שמרגיש חזק רק כל עוד מסתכלים עליו לפני כל שימושי המזומן.

11 במרץ 2026
צלילות המשך

צלילות המשך על גולף (2)

צלילת המשך

גולף: תזרים 2025, שחרור מלאי מול היכולת לייצר מזומן

2025 הראתה ניקוי מלאי אמיתי, אבל רוב הזינוק בתזרים נבע ממנו ולא ממכונת מזומן חזקה יותר אחרי חכירות, CAPEX, דיבידנד ופירעונות חוב.

11 במרץ 2026
צלילת המשך

גולף: התמונה הכלכלית של המרלו״ג החדש אחרי התאמת חכירות

המרלו"ג החדש של גולף כבר שינה את הכלכלה של הקבוצה, אבל ב 2025 הוא עדיין נראה חזק יותר בחשבונאות מאשר במונחים מתואמים לחכירות: ה EBITDA המדווח קפץ, בעוד שבמבט ללא תקן 16 הנטל עבר לפחת, למימון ולבסיס חכירה קבוע וכבד יותר.

11 במרץ 2026